С приключването на 2025 г., политиците в Брюксел все още не са предприели решителни мерки за противодействие на негативните икономически последици от две основни събития – търговското споразумение, сключено между Европейския съюз и Съединените щати това лято, и така наречения „Голям красив закон“ на президента Доналд Тръмп, мащабно вътрешно законодателство с глобални икономически последици.
Бавният напредък на ЕС към подобряване на относителните бизнес условия в такъв нестабилен момент е разочаровал инвеститорите и ги е накарал да обърнат поглед другаде. Според доклад, публикуван тази седмица от Европейската кръгла маса за индустрията, лидерите на индустриалните гиганти на блока са „разтревожени от липсата на спешност в изпълнението на смелите реформи на Драги и Лета за възстановяване на бизнес аргументите за инвестиране в Европа“, предава Евронюз.
Докладът също така посочва проучване сред главните изпълнителни директори, проведено през октомври, което показва, че само 55% очакват да се придържат към инвестиционните си планове. Още по-лошо е, че едва 8% възнамеряват да инвестират повече в Европа, отколкото са планирали шест месеца по-рано, за разлика от 38%, които или ще инвестират по-малко от първоначално планираното, или са отложили решенията си.
И най-показателното е, че САЩ сега привличат повече инвестиции, отколкото първоначално са планирали 45% от анкетираните.
Подходът на „моркова и тоягата“
Комбинацията от икономика на предлагането и протекционизъм, предприета от администрацията на Тръмп, превърна необходимостта от избягване на американски тарифи в огромен финансов стимул за чуждестранни и мултинационални компании да инвестират директно в Съединените щати.
„Големият красив закон“, който Тръмп подписа през юли, формализира огромни данъчни облекчения и ефективно гарантира стимули за пренасочване на инвестиции през Атлантика. А именно, 100% бонус амортизация за нови машини и фабрики, както и 100% незабавно отчитане на разходите за местни научноизследователска и развойна дейност (НИРД), смекчавайки разходите за преместване на производството и иновациите в САЩ.
Компаниите имат срок до 1 януари 2026 г. да финализират решенията си и да получат обезщетения за капитал, вложен през 2025 г., но условията ще останат същите и през следващата година.
За да се утежни нарастващата неспособност на ЕС да се конкурира, през същия месец беше договорена силно критикуваната търговска сделка между ЕС и САЩ. Споразумението успокои трансатлантическата търговска война от 2025 г., но наложи 15% мито върху по-голямата част от промишления износ на ЕС за САЩ, с освобождаване от мита за повечето произведени в САЩ стоки, предназначени за пазара на ЕС.
Освен това, ЕС се ангажира да похарчи над 640 милиарда евро за американска енергия, да инвестира над 500 милиарда евро в американската икономика и да закупи произведени в САЩ чипове с изкуствен интелект на стойност около 35 милиарда евро до края на мандата на президента Тръмп. Междувременно Съединените щати не поеха подобни обещания.
Що се отнася до корпорациите, изборът стана прост – преместване на инвестиции в САЩ, избягване на митата и получаване на огромни данъчни облекчения.
Разликата в иновациите в цифри
Изтичането на научноизследователска и развойна дейност е най-сериозната заплаха за бъдещата конкурентоспособност на Европа, тъй като новите стимули на администрацията на Тръмп изтеглят основните иновации към САЩ.
В най-иновативните индустрии, като например секторите на изкуствения интелект и здравеопазването, числата за 2025 г. вече показват пропастта между ЕС и САЩ.
През първите три тримесечия на тази година частните инвестиции, вливащи се в американски компании за изкуствен интелект, надхвърлиха 100 милиарда евро, като САЩ са получили над 80% от глобалното финансиране за изкуствен интелект. За разлика от това, целият ЕС е привлякъл малко под 7 милиарда евро, според Доклада за състоянието на изкуствения интелект за 2025 г.
Този сериозен дефицит на финансиране от 15 към 1 означава, че технологичното бъдеще се изгражда и мащабира предимно извън ЕС, нещо, което е признато от Европейския парламент.
По същия начин ЕС се стреми да постигне 20% пазарен дял в производството на полупроводници до 2030 г., както е посочено в Закона за чиповете, но експертите казват, че подобна цел е малко вероятна, като се има предвид, че Европа е сред най-бавно развиващите се в сектора на годишна база.
Освен това ЕС дори изостава по отношение на приемането на изкуствен интелект сред младите потребители, според ново проучване на Организацията за икономическо сътрудничество и развитие.
Що се отнася до фармацевтичната индустрия, главните изпълнителни директори изпратиха остро предупреждение до председателя на ЕК Урсула фон дер Лайен още през април, че „освен ако Европа не осъществи бърза и радикална промяна в политиката, фармацевтичните изследвания, разработки и производство е все по-вероятно те да бъдат насочени към САЩ“.
През следващите седмици, подхранвана от страха от продължаващата трансатлантическа търговска война по това време и разочарованието от европейската регулаторна сцена, третата по големина компания в Европа по пазарна капитализация, швейцарската Roche, ангажира над 40 милиарда евро инвестиции в САЩ през следващите пет години. По същия начин френската мултинационална компания Sanofi обяви инвестиция от 17 милиарда евро за разширяване на производството в САЩ до 2030 г.
През юли, докато се договаряха „Големият красив закон“ и търговската сделка между ЕС и САЩ, британско-шведската компания AstraZeneca също обяви инвестиране от над 40 милиарда евро в САЩ през следващите пет години, включително изграждането на изследователски център за хронични заболявания в щата Вирджиния, най-голямата единична инвестиция на компанията в съоръжение до момента.
През ноември Белият дом обяви мащабно споразумение между два фармацевтични конкурента – американския производител Eli Lilly и датската корпорация Novo Nordisk, известна с това, че е пионер в производството на лекарството с рецепта за диабет тип 2, Ozempic, което също така е широко използвано извън одобрените показания за отслабване.
Двете компании се споразумяха за стратегия за намаляване на цените на няколко лекарства за американците и обявиха нови инвестиции в САЩ, като Novo Nordisk ангажира приблизително 8,5 милиарда евро за разширяване на производствения капацитет в САЩ. В замяна се очаква датската компания да получи тригодишно освобождаване от американските тарифи, наред с други предимства.
Общо европейската фармацевтична индустрия е обещала над 100 милиарда евро за разширяване в САЩ само през 2025 г. с многогодишни ангажименти.
Борбата за дерегулация
Натискът, упражняван от САЩ, е очевиден, тъй като тази година Европейската комисия се насочи към агресивна програма за дерегулация.
В отговор на искане от Европейския съвет, от февруари насам бяха представени шест предложения за опростяване, наричани „Омнибус“, обхващащи енергетиката, финансите, селското стопанство, технологиите, отбраната и химикалите.
Забележително е, че така нареченият „Цифров омнибус“ беше въведен през ноември и включва забавяне на разпоредбите на Закона за изкуствения интелект и изменения на GDPR.
Тези инициативи целят бързо намаляване на бюрокрацията и намаляване на бюрократичните разходи за европейските предприятия в опит да се спре отливът на таланти и капитал. Предложените мерки обаче все още са изправени пред законодателен контрол, както и пред административен надзор и политическа реакция от страна на защитниците на личните данни и климата, наред с други.
Едва този месец най-накрая беше постигнато споразумение по първия „Омнибус“, което е още един знак, че ЕС все още е далеч от това да предложи непосредствена финансова сигурност за минимизиране или избягване на американските тарифи, като същевременно се възползва от политиките на президента Тръмп, където е възможно.
Числата разкриват простата икономическа истина – докато ЕС обсъжда дребния шрифт за дерегулацията, инвестициите в иновации вече решително се пренасочват.
