Европейският съюз предложи нови регулации за доставчици на екологични, социални и управленски рейтинги (ESG), които биха могли да принудят някои компании да преструктурират бизнеса си при голямо разтърсване на индустрията. S&P Global, Moody’s, MSCI и Morningstar’s Sustainalytics са сред най-големите доставчици на рейтинги за ефективността на ESG на компаниите, които помагат за насочването на трилиони инвестиционни долари.
Според проектозакона на ЕС доставчиците трябва да спрат да предоставят консултантски услуги на инвеститори, продажбата на кредитни рейтинги и разработването на бенчмаркове, наред с други неща, за да се избегнат потенциални конфликти на интереси, съобщава Reuters.
Доставчиците ще трябва да бъдат упълномощени и контролирани от Европейския орган за ценни книжа и пазари (ESMA), а нарушаването на новите правила може да им наложи глоба до 10% от годишния им нетен оборот.
Правилата биха могли да принудят агенциите да разделят бизнеса си, въпреки че не e ясно все още какви промени трябва да направят компаниите, за да се считат за работещи независимо.
Рейтинговите ESG агенции, които оценяват компаниите по управленски фактори, са напълно нерегулирани, така че е много трудно да се сравняват рейтинги от различни агенции. Нямаме яснота как се достигат тези рейтинги и изглежда има конфликт на интереси“, коментира Мейрид Макгинес, европейски комисар за Финансови услуги. “Искаме оценките да бъдат надеждни и сравними”, допълва още тя.
Критиците казват, че методологиите за оценка на ESG са прекалено сложни, непрозрачни и са склонни да възнаграждават компании, които разкриват повече информация, а не тези, които са в състояние най-добре да управляват рисковете от ESG или вършат най-добрата работа за ограничаване на отрицателните бизнес въздействия върху планетата.
Властите се опитват да стимулират по-устойчиви инвестиции и да се справят с грийнуошинг чрез повишаване на прозрачността и предоставяне на по-добра информация на инвеститорите. Тази година Великобритания също очерта планове за регулиране на доставчиците на ESG рейтинги.
Реакцията на агенциите
MSCI ESG Research, един от най-големите играчи на пазара, заяви в изявление, че оценява последиците за своя бизнес и продукти, и че поддържа „култура на независимост и прозрачност“ при предоставянето на оценки.
S&P Global заяви, че вярва, че „последователното прилагане“ на препоръките от IOSCO, глобалният регулаторен орган за ценни книжа, ще подкрепи продуктите за рейтинги на ESG и ще помогне да се избегне фрагментацията между юрисдикциите.
Групата на Лондонската фондова борса (LSEG.L), която също предоставя рейтинги чрез своето звено Refinitiv, заяви, че приветства предложените от ЕС правила.
Предложението въвежда по-голяма прозрачност на пазара, без да предписва методологии за оценка на ESG, като допринася за по-ефективно разпределение на капитал за устойчиви инвестиционни дейности“, се казва в изялвение на LSEG.
Morningstar Sustainalytics казва, че нейните анализатори преглеждат предложението, за да разберат по-широките последици за индустрията.
Moody’s не отговори на искане от Reuters за коментар.
Слабо разбиране
ESG рейтингите измерват финансово значими ESG фактори на компаниите, като замърсяване или човешки права и след това как фирмата управлява излагането на такива рискове. Обикновено рейтингите не измерват въздействието на компанията върху околната среда и външния свят, а сравнително високото класиране, присъдено на компании за изкопаеми горива или минни компании, предизвика критики, че крайните инвеститори не разбират как работят.
Разрешаването само на самостоятелни доставчици на ESG рейтинг значително ограничава набора от компании, които могат да предоставят такава услуга на първо място… Има голям риск крайният резултат просто да бъде по-малко ESG рейтинги в Европа”, казва Маркус Фербер, германски консервативен европейски парламентарист, който разкритикува предложенията на ЕС във вторник.
Европейската комисия обяви своя план като част от новите мерки, представени във вторник, за насърчаване на по-етични и устойчиви инвестиции. Те включват нови критерии за така наречената таксономия – система, която класифицира кои части от икономиката могат да бъдат търгувани като устойчиви инвестиции.
Прочетете още:
Европейската комисия облекчава правилата за отчитане на устойчивостта
