В опит да се справи с финансовите рискове, свързани с климата, Европейската централна банка (ЕЦБ) въвежда климатичен фактор в своята рамка за обезпечения, считано от втората половина на 2026 г. Тази знакова мярка ще позволи на ЕЦБ да засили устойчивостта на Евросистемата срещу сътресения от прехода, свързани с климата, пише изданието wwf.eu.
„Във време, когато голяма част от амбициите за климата и околната среда се оттеглят, е окуражаващо да се види, че ЕЦБ най-накрая включва климата в рамката си за обезпечения, един от най-мощните лостове на паричната политика“, каза Доминика Начают, служител по политиката за устойчиво финансиране в WWF EU.
„Чрез този ход ЕЦБ превръща признанието си за изменението на климата като съществен финансов риск в конкретно прилагане на паричната политика. Това бележи значителна стъпка в интегрирането на перспективните климатични съображения в основата на инструментариума за управление на риска и политики на ЕЦБ. Това също така изпраща силен сигнал към по-широката финансова общност да интегрира климатичния риск в основното управление на риска, подчертавайки, че активите с високо съдържание на въглерод по своята същност са по-рискови и може да се сблъскат с намалена стойност на обезпечението.“
Как ще се прилага климатичният фактор?
Климатичният фактор, вътрешният набор от показатели на ЕЦБ, ще се прилага за нефинансовите корпоративни облигации, като тяхната стойност ще се коригира въз основа на оценка, която отразява специфичния за сектора стрес, специфичната за емитента експозиция и специфичната за актива уязвимост към финансови рискове, свързани с климата.
Активите, считани за по-рискови от климатична гледна точка, биха могли да се сблъскат с по-големи намаления, което ще доведе до по-голямо намаляване на стойността на обезпечението. Чрез коригиране на стойността на активите, заложени като обезпечение, въз основа на тяхната експозиция към рискове, свързани с климатичния преход, ЕЦБ директно ценообразува този риск в основните си операции по паричната политика.
Сега ЕЦБ трябва внимателно да калибрира климатичния фактор, така че да санкционира значително най-вредните за околната среда сектори, като същевременно възнаграждава най-добре представящите се по отношение на околната среда.
„Въпреки че това е голямо постижение за климата, също толкова важно е рисковете, свързани с природата, да бъдат част от рамката за обезпечения на ЕЦБ, така че всички икономически уязвимости да бъдат адекватно разгледани. След като ЕЦБ неотдавна призна, че влошаването на състоянието на природата е от значение за паричната политика в своя преглед на стратегията, това изглежда като естествена следваща стъпка“, заключи Доминика Начают.
